10月28日，麒麟信安（688152，SH）正式登陆科创板上市并交易，A股终于等来这个“国产操作系统第一股”。

  据了解，麒麟信安成立以来专注于国家关键信息设施领域有关技术的研发与应用。目前企业具有三大产品线，分别是操作系统、信息安全和云计算。麒麟信安的下游客户以国防企业和事业单位和大型国有企业为主，产品在国防、电力、政务等关键领域获得成熟部署。

  从近三年一期的业绩表现来看，麒麟信安当前正处在公司发展的高成长阶段。招股书显示，过去三年，公司营业收入年复合增长率高达54.66%，归母净利润年复合增速更是超过100%。2019~2021年，公司的业务综合毛利率在70%左右。

  麒麟信安所处行业是基础软件，是信创产业的重要组成部分。随着拥有完全自主可控的信息安全技术的重要性增加，信创行业浪潮由此开启。据海比研究院预测，2022年信创产业规模达9220.2亿元，2021~2025年复合增长率为35.7%，预计2025年突破2万亿。

  信创，指信息技术应用创新产业，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。在早期，“信创”还有个别的名字，叫“安可”（安全可靠、自主可控）。2018年后信创行业的国产化进入2.0阶段。

  麒麟信安系成立于2015年，总部坐落在湖南长沙，目前在北京、西安、南京等多地均有设立分支机构或子公司。据介绍，麒麟信安是一家专注于操作系统及云计算、信息安全产品的基础软件供应商，成立以来一直在致力于推进国产化安全应用。麒麟信安也是国家发改委批复的高可信操作系统国家地方联合工程研究中心的依托实体。

  招股书显示，经过多年发展，公司基于开源Linux技术研制了麒麟信安操作系统系列发行版，并基于麒麟信安操作系统自主研发了信息安全产品和云计算产品。公司产品已经在国防、电力、政务领域广泛部署。

  过去三年，麒麟信安的营收与净利润呈现出高增长的良好态势。2019~2021年，公司分别实现营业收入1.41亿元、2.31亿元、3.38亿元，年复合增速达54.66%；同期公司归母净利润分别为2033.58万元、9890.63万元、11154.74万元，年复合增速高达116.51%；2021年度，麒麟信安的资产负债率是28.2%，公司各项财务指标健康。

  据麒麟信安公布的半年度财务数据，上半年公司实现盈利收入9402.33万元，同比增长38.17%；实现归母纯利润是1776.7万元，同比大幅度增长313.75%，扣非后净利润同比增长227.4%。放到整个信创行业来看，这个增速是很突出的。

  麒麟信安表示，上半年业绩增长主要是因下游国防、电力、党政等重要行业客户对发行人产品需求持续增加，公司经营规模持续扩大。上半年，公司操作系统业务实现较大幅度增长，驱动公司净利润上行。

  技术实力上，前期持续高强度研发投入之下，麒麟信安目前拥有发明专利25项，软件著作权167项。截至2021年底，公司研发人员总数为217人，占公司总人数的比例为42.8%。此外，麒麟信安还拥有公安部等国家主管部门颁发的多项产品认证和测评证书；并承担了2项“核高基”课题及2项“基础软件项目”国家课题和其他多项省、市级重大科研项目，获得科学技术进步一等奖等多个国家或省部级奖项。

  麒麟信安成立初期主要是在攻克自主可控的国产操作系统，公司业务是从国产操作系统逐渐延伸至信息安全、云计算。因此，经过多年的研发及行业实践，麒麟信安是少数几家将国产操作系统成功进行产业化推广的企业之一。

  据招股书披露，麒麟信安操作系统实现了对Intel、AMD等国际商用CPU及鲲鹏、飞腾、龙芯、兆芯、海光、申威等国产自主CPU的支持，是国内首批通过公安部信息安全产品检测中心等级保护第四级认证的安全操作系统。截至目前，已连续7次通过公安部计算机信息系统安全产品质量监督检测中心等部门的严格评审，这也是国内自主操作系统当前所达到的最高安全等级。

  正是由于多年沉淀高筑起产品与市场的“护城河”，麒麟信安的操作系统业务毛利率在同行企业中领先。2019年及2020年，公司操作系统业务毛利率分别是98.45%、99.53%。进入2021年，大宗原材料涨价及人力成本上涨的背景下，麒麟信安的操作系统业务毛利率仍稳定在96.32%，彰显了公司业务韧性。

  从操作系统的下游产业化推广来看，麒麟信安服务器操作系统深耕电网行业，同时也是国防领域自主可控操作系统合规入围产品，在国防、航天等领域也有大量部署。

  产品线方面，公司产品以安全为特色，形成“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的紧相关这类的产品结构。另外两项业务“信息安全”与“云计算”的毛利率也不低，2021年分别为67.41%和44.92%。近三年来，公司综合毛利率是78.77%、70.94%和66.3%，这主要是受公司业务结构变动、原材料涨价等因素所致。2022年上半年，麒麟信安的综合毛利率已同比提升至77.36%，整体盈利能力进一步增强。

  据悉，此番上市，麒麟信安拟将上市募集资金扣除发行费用后全部投向麒麟信安操作系统产品升级及生态建设项目、一云多芯云计算产品升级项目、新一代安全存储系统研发项目等项目。

  2020年，国家发改委等部门联合印发的《关于扩大战略性新兴起的产业投资 培育壮大新增长点增长极的指导意见》指出，要加大关键软件等核心技术攻关；2021年国家“十四五”规划中提出，要坚持自主可控、安全高效。2022年5月，国资委召开中央企业关键核心技术攻关大会上再次强调，要加大原创技术投入，不断的提高自主创新能力。

  这些顶层设计持续推动中国信创产业往前迈进。根据海比研究院数据，近五年信创产业的复合增速达到35.7%，预计2025年突破2万亿元，是个万亿级别的大蓝海市场。

  华西证券觉得，政府机构的招投标有望在今年Q4密集启动，届时信创公司会出现业绩拐点。“党政信创已经常态化采购，行业信创正当时，我们看好有关政策文件的持续推动，叠加政策推进、供给突破、外部不确定性加强等因素，我们预计明年党政、行业信创均有望放量，信创行业有望高增。”

  面对快速地发展的市场，麒麟信安也计划把握国产信创应用向能源、交通、水利、金融、公共服务等领域推进的机遇期，紧跟市场需求，积极布局产品推广方案，加大投入拓展这一些行业市场，以此实现收入规模与净利润的持续突破。

  普施康生物是一家立足于体外诊断（IVD）的高新技术企业，公司利用国际领先的微流控盘式芯片平台技术，结合独创的微量全血分离功能，研发适用国情的凝血、免疫、生化、分子诊断试剂盒及新型配套检测系统。近日普施康生物完成过亿元C+轮融资。本轮融资由十月资本领投，时节创投、长安汇通等跟投，老股东楹联健康持续加码。本轮融资将进一步加速普施康离心微流控平台产品围绕危急重症+慢病管理进行管线拓展，加快海外销售布局，在研拳头产品免疫生化凝血一体机的落地将为POCT市场带来革新力量。

  神络医疗 是一家有源神经植入式医疗器械研发商，公司基于神经调控领域的创新研发技术，致力于为疼痛、癫痫、心衰等患者提供更先进、有效的治疗方法，致力于神经刺激类产品的研发与生产。目前在研产品为三类有源神经植入式医疗器械——脊髓神经刺激器SCS和短期植入式外周神经电刺激PNS。近日神络医疗完成近亿元B轮融资。此轮融资由国投创合领投，老股东博远资本继续追加投资。融资资金将用于新产品研发、临床研究、注册申请以及芯片迭代等方面。

  奕行智能是一家无人驾驶芯片研发商，旨在打造面向全球市场的领先的无人驾驶芯片公司。奕行智能近日宣布完成超3亿元Pre-A轮融资。本轮融资由广汽资本领投、东方富海联合领投，越秀产业基金、国创中鼎等产业及明星机构联合投资，老股东和利资本、临芯投资、火山石资本、海微科技等继续加码。

  飞源化工是一家化学试剂和助剂制造商。业务涵盖工业无水氟化氢、氢氟酸、氟化氢铵、二氟甲烷、盐酸、硫酸、发烟硫酸、三氧化硫稳定的生产、销售等。飞源新材近日完成数亿元Pre-IPO轮融资，本轮由洪泰基金独家投资，本轮融资大多数都用在第四代新型环保制冷剂及锂电新材料项目建设。

  南大通用 是一家数据库产品、解决方案供应商，为数据分析、数据安全等细分市场提供专用数据库产品，旗下有GBase系列新产品、数据观等。近日南大通用完成数亿元新一轮融资。本轮融资由君联资本领投，国投创合、狮城资本联合宇信科技集团、耀途资本、信一创科技、苏国发、相城金控联合投资。

  思澈科技 成立于2019年3月，位于上海张江高科技园区，小组成员均来自于美国、中国的一线半导体设计企业，包括Marvell、Broadcom、Amazon、锐迪科、联发科。近日思澈科技已完成新一轮A+轮融资，融资金额近亿元。本轮融资由兰璞资本领投，沄柏资本、未然资本、老股东君联资本联合参与投资。

  济元基因是一家创新型细胞免疫肿瘤治疗产品生产商，公司致力于应用现代领先基因科技，开发创新型细胞免疫产品，专注于恶性肿瘤的治疗。目前，公司借助其国内外尖端创新技术开发与产业化平台，正加速推进团队建设、专利技术转化、新产品工艺开发、及中试生产等工作。近日济元基因完成由维梧(苏州)健康产业投资基金(有限合伙)投资的A轮亿元人民币融资。所融资金将用于推进公司新一代通用现货型细胞免疫肿瘤治疗产品的研究与开发。

  必示科技是智能运维产品研制和供应商，致力于以AI赋能IT运维领域，打造世界领先的智能运维（AIOps）引擎；帮助大规模的公司数据中心降低人工干预，提前发现异常、定位故障、预测风险，提升公司IT系统可用性和运维效率，助力企业数字化转型。近日必示科技完成近两亿元C轮融资，本轮融资由晨壹投资领投，国泰财富基金、三奕资本、顺为资本、红杉中国等跟投，指数资本担任独家财务顾问。本轮融资将用于加速新产品研发和市场推广。

  德普科技是一家精细化工产品生产商，主要是做碳酸二甲酯、1,2丙二醇、碳酸丙烯酯、固体光气等精细化工产品的生产和销售，是国内目前该产品单套生产能力较大的专业化工生产企业之一。近日德普新材完成数亿元Pre-IPO轮融资，本轮由洪泰基金领投。本轮融资大多数都用在6万吨碳酸二甲酯(DMC)联产5万吨丙二醇扩产项目，本次投产后德普新材将正式进军国内电池级DMC供应商行列。

  九州云箭 是集液体动力系统模块设计研发、装配测试、配套飞行全流程服务为一体的国家高新技术企业。公司在液体火箭发动机领域，拥有整建制的、经验比较丰富而具有创造力的一流人才队伍，为客户提供安全、可靠、低成本的液体火箭发动机产品，火箭动力系统整体解决方案，以及基于低温液体火箭发动机技术衍生出的超低温、高压泵阀产品。近日九州云箭完成新一轮亿元融资。本轮投资方包括融道投资和九智资本，老股东新投华瀛继续追加投资。本轮融资将用于加速液氧甲烷重复使用动力技术验证和产品迭代和产品集成能力建设等。

  清航装备是一家致力于先进无人飞行器研发的科技公司，公司于2015年底由清华大学的博士团队创立，在北京、福建、河北、内蒙等地均设有研发中心及试飞基地。旗下有交叉双旋翼武装无人直升机、系留无人直升机、仿生人工智能飞行器等多款产品。近日清航装备完成近2亿人民币B轮融资，本轮融资由中国航发领投，临云资本、九智资本、泓石资本、鹤冠基金、钇曦资本等跟投，武岳峰资本于本轮继续追加投资。

  浙达能源是一家能源数字化服务运营商，致力于成为国内领先的智慧能源、智能电网、能源互联技术产品服务提供商和运营集成商，领域涵盖电网智能分析应用、 电网大数据应用、基于AI技术的电力大脑、基于泛在电力物联网的边缘计算应用、智慧园区综合能源、虚拟电厂等。近日浙达能源完成A轮超亿元融资，本轮融资由高瓴创投领投，源码资本和六脉资本Creo Capital跟投。

  远程汽车 是一家吉利旗下的新能源商用车品牌，公司专注于新能源领域商用车的研发制造，建立了新能源商用车研究院，专注于全品系商用车新能源和智能化技术开发。近日远程汽车完成Pre-A轮融资，融资金额超3亿美元。本轮融资由普洛斯旗下隐山资本领投，跟投方包括传化、中信证券投资、湖南湘潭产业基金、GLy Capital、Mirae Asset等多家战略投资人和知名投资机构。该轮融资将大多数都用在研发投入和市场生态建设，进一步巩固提升远程在新能源商用车市场的头部地位。

  明德源能是一家绿色数据中心解决方案提供商，在新一代的绿色数据中心技术中，通过把微模块技术、分布式电源系统和锂电池储能技术相结合，大大降低用户初始投资、缩短机房建设周期、降低机房PUE以及提高机房的空间利用率等。近日明德源能获得安徽安华创新风险投资基金有限公司数千万元A+轮融资，估值达到数亿元。

  魔芯科技是一家消费级3D打印机研发商，致力于探索前沿的三维和创意内容有关技术，小组成员对前沿图像视觉技术和电子科技类产品设计有着深刻的理解。魔芯科技近日获数千万元Pre-A轮融资，本轮融资由德石投资独家投资。本轮融资资金将大多数都用在多线产品的持续研发和生产落地，同时也将积极推动国内外市场布局。